Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), sermaye piyasalarında son dönemde yaşanan hareketliliğin ardından kapsamlı tedbirleri devreye aldı.
Kurul, 17 Eylül 2026 tarihli 2026/60 sayılı bülteninde 7 portföy yönetim şirketinin TEFAS’ta işlem gören tüm yatırım fonlarının alım ve satım yönünde işleme kapatılmasına karar verdi. Ayrıca bu şirketlere ait toplam 130 yatırım fonunun, SPK tarafından belirlenecek yöntemle tasfiye edilmesi kararlaştırıldı.
Karar; Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ, Hedef Portföy Yönetimi AŞ, Atlas Portföy Yönetimi AŞ, A1 Portföy Yönetimi AŞ, Pardus Portföy Yönetimi AŞ ve Bulls Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonları kapsıyor. SPK, söz konusu şirketlerin TEFAS’ta işlem gören bütün yatırım fonlarının alım ve satım işlemlerinin durdurulmasına hükmetti.
SPK önce “tedbirler açıklanacak” duyurusu yaptı
SPK, karar öncesinde yayımladığı kısa açıklamada sermaye piyasalarında son dönemde yaşanan gelişmelerin yakından takip edildiğini bildirmişti.
Kurul açıklamasında, “Sermaye piyasamızda son dönemde yaşanan gelişmeler Kurulumuz tarafından takip edilmektedir. Bu kapsamda Kurulumuz tarafından bir dizi tedbir alınmıştır” ifadelerine yer verdi ve tedbirlerin kısa süre içinde kamuoyuyla paylaşılacağını duyurdu.
Ardından yayımlanan 2026/60 sayılı bültenle alınan önlemlerin ayrıntıları ortaya çıktı.
7 portföy şirketinin fonlarına TEFAS’ta işlem kısıtlaması
SPK kararına göre şu 7 şirketin kurucusu olduğu ve katılma payları TEFAS’ta işlem gören tüm yatırım fonları alım ve satım yönünde işleme kapatıldı:
- Tera Portföy Yönetimi AŞ
- Pusula Portföy Yönetimi AŞ
- Hedef Portföy Yönetimi AŞ
- Atlas Portföy Yönetimi AŞ
- A1 Portföy Yönetimi AŞ
- Pardus Portföy Yönetimi AŞ
- Bulls Portföy Yönetimi AŞ
Kurul kararında tedbirin, Sermaye Piyasası Kanunu’nun 96’ncı maddesinin birinci fıkrası kapsamında alındığı belirtildi.
Burada önemli ayrım şu: SPK’nın kararı şirket hisselerine yönelik genel bir “borsada işlem yasağı” değil; söz konusu portföy yönetim şirketlerinin TEFAS’ta işlem gören yatırım fonlarının alım ve satım yönünde işleme kapatılması şeklinde düzenlendi.
130 yatırım fonu tasfiye edilecek
SPK bülteninde ayrıca tasfiye edilecek fonlar tek tek sıralandı. Listede Bulls Portföy, Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy, Hedef Portföy, A1 Capital Portföy ve Pardus Portföy tarafından kurulan para piyasası, serbest ve hisse senedi yoğun fonlar bulunuyor.
Tasfiye işlemlerinin hangi yöntemle ve hangi takvim doğrultusunda yapılacağı ise SPK tarafından belirlenecek. Kurul kararında fonların “Kurulca tayin edilecek yöntem ile tasfiye ettirilmesine” karar verildiği açıkça ifade edildi.
Hisse senedi yoğun fonlar listede öne çıkıyor
Tasfiye listesinde özellikle hisse senedi yoğun serbest fonların ağırlığı dikkat çekiyor.
Bulls Portföy bünyesinde para piyasası fonunun yanı sıra BIST 30 dışı şirketler, BIST 50 dışı şirketler, sanayi şirketleri ve algoritmik stratejilere dayalı çok sayıda hisse senedi yoğun fon bulunuyor.
Pusula Portföy bünyesinde ise Birinci, İkinci, Üçüncü, Dördüncü ve Beşinci Hisse Senedi Serbest Fon gibi çeşitli fonlarla para piyasası ve katılım fonları yer alıyor. Atlas ve Hedef Portföy tarafında da istatistiksel arbitraj, sektör, katılım ve para piyasası fonları listede bulunuyor.
Pardus Portföy ise tasfiye listesinde en fazla sayıda fonu bulunan şirketlerden biri olarak öne çıkıyor. BIST 30, BIST 50 ve BIST 100 dışı şirketlere yatırım yapan fonların yanı sıra bölgesel isimler taşıyan ve farklı hisse senedi stratejilerine odaklanan çok sayıda fon da tasfiye kapsamına girdi.
Kredili işlemlerde özkaynak oranı da değiştirildi
SPK’nın 17 Eylül kararları yalnızca fonlarla sınırlı kalmadı.
Kurul, Borsa İstanbul’da yaşanan gelişmeleri dikkate alarak kredili sermaye piyasası işlemlerinde uygulanan asgari özkaynak koruma oranında da geçici esnekliğe gitti.
Normalde yüzde 35 olarak uygulanan oran, aracı kurumların kendi risk politikalarına uygun olması ve müşteri taleplerinin mümkün olduğunca gözetilmesi şartıyla 2 Ekim 2026 seans sonuna kadar yüzde 20 seviyesine kadar esnek uygulanabilecek.
SPK, kararların sermaye piyasalarının güvenilir, şeffaf ve istikrarlı şekilde işlemesinin sağlanması ve yatırımcıların hak ve menfaatlerinin korunması amacıyla alındığını bildirdi.
Yatırımcıların gözü tasfiye sürecinde
Kararın ardından fon yatırımcıları açısından en önemli konu, tasfiye sürecinin nasıl yürütüleceği olacak.
SPK bülteninde fonların tasfiye edilmesine karar verildiği belirtilirken, uygulanacak yöntemin Kurul tarafından ayrıca belirleneceği ifade edildi. Bu nedenle yatırımcıların SPK, TEFAS ve ilgili portföy yönetim şirketlerinden gelecek resmi açıklamaları takip etmesi önem taşıyor.
Kurulun 17 Eylül tarihli kararı, sermaye piyasalarında son dönemde yaşanan gelişmeler sonrasında fon tarafında alınan en kapsamlı tedbirlerden biri oldu.
