Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, 2026 yılının dördüncü ve son Enflasyon Raporu’nu açıkladı. Karahan, 2026 yıl sonu enflasyon tahmininin yüzde 28’den yüzde 29,5’e, 2027 tahmininin yüzde 15’ten yüzde 21’e, 2028 tahmininin ise yüzde 9’dan yüzde 13,5’e yükseltildiğini duyurdu. Enflasyonun 2029 sonunda yüzde 9’a gerilemesi öngörülürken sıkı para politikasının sürdürüleceği mesajı verildi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, 12 Kasım 2026 Perşembe günü İstanbul Finans Merkezi’nde düzenlenen Enflasyon Raporu 2026-IV Bilgilendirme Toplantısı’nda Türkiye ekonomisine ilişkin değerlendirmelerde bulundu.
Karahan, küresel ekonomik gelişmeler, yurt içi talep, enflasyonun ana eğilimi, enerji fiyatları, para politikası ve gelecek yıllara ilişkin tahminleri kamuoyuyla paylaştı.
Toplantıda açıklanan yeni tahminler, önceki Enflasyon Raporu’ndaki beklentilere göre yukarı yönlü güncellendi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası+1
Merkez Bankası’nın 2026, 2027, 2028 ve 2029 enflasyon tahminleri
| Yıl | Önceki tahmin | Yeni tahmin |
|---|---|---|
| 2026 | %28 | %29,5 |
| 2027 | %15 | %21 |
| 2028 | %9 | %13,5 |
| 2029 | — | %9 |
Karahan, orta vadede enflasyonun yüzde 5 hedefinde istikrar kazanmasının amaçlandığını bildirdi.
Enflasyondaki düşüş devam ediyor ancak hızı yavaşladı
Fatih Karahan, 2026 yılında enflasyonun gerileme sürecinin devam ettiğini ancak enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmelerin bu süreci yavaşlattığını belirtti.
Özellikle mart-haziran döneminde yükselen enflasyonun ana eğiliminin temmuz ayından itibaren yeniden düşüş göstermeye başladığını ifade etti.
Karahan, son dönemde açıklanan göstergelerin enflasyonun ana eğiliminde iyileşmeye işaret ettiğini, ancak risklerin ortadan kalkmadığını vurguladı.
Enerji fiyatları enflasyon tahminlerini etkiledi
Karahan’ın açıklamalarında enerji fiyatları önemli bir yer tuttu.
Küresel ölçekte yaşanan jeopolitik gerilimlerin petrol ve enerji fiyatlarını artırdığını belirten Karahan, özellikle enerji sevkiyatına ilişkin belirsizliklerin fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğunu kaydetti.
Hürmüz Boğazı üzerinden enerji taşımacılığının normalleşmesine ilişkin beklentilerin zayıflaması ve bölgesel gerilimlerin artması nedeniyle petrol fiyatı varsayımlarının 2026 ve 2027 yılları için yukarı yönlü güncellendiğini açıkladı.
Gıda enflasyonunda dalgalanma sürüyor
TCMB Başkanı, gıda fiyatlarındaki gelişmelere de değindi.
Arz koşullarındaki iyileşmenin gıda enflasyonunu aşağı çektiğini ancak bu gruptaki fiyat hareketlerinin dalgalı seyrini koruduğunu belirtti.
Gıda fiyatlarında yaşanan değişimlerin enflasyon görünümü açısından yakından takip edildiğini ifade etti.
Kira enflasyonundaki yavaşlama belirginleşiyor
Karahan, hizmet enflasyonunda uzun süredir yüksek fiyat artışlarıyla dikkat çeken bazı kalemlerde yavaşlama yaşandığını söyledi.
Özellikle kira enflasyonundaki düşüş eğiliminin belirginleştiğini ifade ederek hizmet sektöründeki fiyat artışlarının hız kesmesini dezenflasyon süreci açısından önemli bulduklarını belirtti.
Temel mal enflasyonunun ise görece düşük seyrini koruduğunu aktardı.
İç talepte zayıflama devam ediyor
Türkiye ekonomisindeki büyüme ve iç talep koşullarını da değerlendiren Karahan, yılın ikinci çeyreğinde ekonomik büyümenin iç talep öncülüğünde yavaşladığını belirtti.
Üçüncü çeyrekte hizmet üretiminin arttığını, buna karşılık sanayi üretiminde gerileme gözlendiğini ifade etti.
İç talep göstergelerinin bir bütün olarak değerlendirildiğinde enflasyonu düşürücü koşullara işaret ettiğini açıkladı.
İş gücü piyasasında son durum
Karahan, istihdam ve iş gücü piyasasına yönelik değerlendirmelerinde, iş gücü piyasasının yalnızca açıklanan işsizlik oranına bakıldığında görüldüğünden daha az sıkı olduğunu belirtti.
Ekonomik faaliyet ve istihdam göstergelerinin para politikası kararlarında değerlendirilmeye devam edeceğini ifade etti.
Cari açıkta yatay seyir
TCMB Başkanı, jeopolitik gelişmelere rağmen cari açığın millî gelire oranında belirgin bir değişiklik yaşanmadığını açıkladı.
Enerji ithalatında yukarı yönlü hareketin sürdüğünü, altın ve enerji dışı ithalatın ise yataya yakın seyrettiğini belirtti.
Enerji maliyetlerindeki yükselişin dış ticaret ve cari denge üzerindeki etkilerinin takip edildiğini kaydetti.
TL mevduata yönelik güçlü eğilim devam ediyor
Karahan, finansal piyasalarda yaşanan gelişmeler karşısında Merkez Bankasının likidite yönetimi araçlarını ve makroihtiyati politikalarını aktif biçimde kullandığını söyledi.
Fonlama maliyetlerindeki gerilemenin mevduat ve kredi faizlerine önemli ölçüde yansıdığını belirtti.
Yurt içi yerleşiklerin Türk lirası cinsinden varlıklara yönelik tercihinin güçlü seyrini koruduğunu aktaran Karahan, yatırım fonlarından gerçekleşen çıkışların büyük bölümünün mevduata yöneldiğini ifade etti.
Küresel ekonomide enerji fiyatları baskı oluşturuyor
Karahan, küresel ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmesinde jeopolitik çatışmaların enerji piyasaları üzerindeki etkisine dikkat çekti.
Savaşın küresel büyüme üzerindeki olumsuz etkilerinin çatışma bölgesi dışında görece sınırlı kaldığını, buna karşılık enerji fiyatlarının yüksek seyretmeye devam ettiğini bildirdi.
Gelişmiş ülkelerde uzun vadeli tahvil faizlerinin dalgalı ve yüksek seviyelerde bulunmasının küresel finansal koşullar açısından önem taşıdığını belirtti.
Enflasyon beklentileri yakından takip ediliyor
TCMB Başkanı Karahan, enflasyon beklentilerinin para politikası açısından önemli göstergeler arasında bulunduğunu vurguladı.
Enerji ve diğer emtia fiyatlarındaki artışların uzun süre devam etmesinin dezenflasyon sürecini yavaşlatabileceğini ifade etti.
Maliyet artışlarının firmaların fiyatlama davranışlarına ve enflasyon beklentilerine yansımasının da yakından izlendiğini bildirdi.
Merkez Bankası sıkı para politikasını sürdürecek
Karahan, para politikası kararlarında enflasyon görünümüne ilişkin risklerin ve beklentilerin birlikte değerlendirileceğini belirtti.
Fiyat istikrarı sağlanıncaya kadar sıkı para politikası duruşunun korunacağını ifade eden Karahan, mevcut risklerin para politikası açısından ihtiyatlı yaklaşım gerektirdiğini vurguladı.
2027 ve 2028 enflasyon tahminleri neden yükseltildi?
Yeni Enflasyon Raporu’nda gelecek yıllara ilişkin tahminlerin yukarı yönlü güncellenmesinde enerji fiyatları, jeopolitik gelişmeler ve arz kaynaklı maliyet baskıları etkili oldu.
2027 yıl sonu tahmini yüzde 15’ten yüzde 21’e, 2028 yıl sonu tahmini ise yüzde 9’dan yüzde 13,5’e yükseltildi.
Karahan, mevcut görünüm altında enflasyonun düşmeye devam etmesinin beklendiğini, ancak hedeflenen seviyelere ulaşma sürecinin önceki tahminlere kıyasla daha yavaş ilerleyeceğini ortaya koydu.
Orta vadeli enflasyon hedefi yüzde 5
Merkez Bankasının uzun vadeli fiyat istikrarı hedefinin değişmediği açıklandı.
Yeni tahmin patikasına göre enflasyonun 2026 sonunda yüzde 29,5, 2027 sonunda yüzde 21, 2028 sonunda yüzde 13,5 ve 2029 sonunda yüzde 9 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor.
Orta vadede ise enflasyonun yüzde 5 hedefinde istikrar kazanması amaçlanıyor.
